Alerta plazo fijo: el Banco Central define una baja de tasa
Este martes se conocerá el dato de IPC, lo que podría marcar una baja en el ritmo de ajuste del dólar. El REM estima la inflación de 2025 en 25,9%.
La agenda económica de la semana podría estar marcada por la profundización de la política cambiaria. Este martes se conocerá la inflación de diciembre y, de confirmarse un guarismo en la zona de 2,5%, el Gobierno bajará el "crawling peg" a 1% mensual. El mercado apuesta a que la medida sea acompañada de la baja de la tasa. Mientras tanto, se conoció que la expectativa inflacionaria para todo 2025 es de 25,9%.
La desaceleración del "crawling peg" será un hecho consumado en tanto el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a diciembre marque un 2,5% o menos. Así lo aseguró el presidente Javier Milei hace dos semanas. En tal caso, el cambio en el movimiento del dólar podría verse tanto a fin de mes, como el próximo miércoles.
En el mercado entienden que será al día siguiente que se conozca la inflación, jornada en la que el Tesoro buscará renovar vencimientos por $1,7 billones.
En ese sentido, la consultora 1816 considera que cuando bajen el crawl también bajará la tasa, aunque en una proporción "considerablemente menor" (en torno al 10% o 15%, es decir, entre 300 y 500 bps desde el 32% TNA actual).
La consultora IEB pone un manto de duda sobre las posibilidades de profundizar la dinámica cambiaria. Es que la inflación en la Ciudad de Buenos Aires, publicada antes que el IPC del INDEC, dio 3,3% y, haciendo el ejercicio de tomar las variaciones porcentuales del IPCBA y aplicarlas a los ponderadores del IPC, proyecta que la inflación a nivel nacional se aproxime más a la zona del 3%.
