San Juan sale al ruedo este jueves y va por hasta u$s600 millones en Nueva York. Después de más de un mes de reuniones para medir el apetito de los inversores, la provincia quiere volver a tocar la puerta del mercado externo.
Es su primera colocación de deuda externa desde los 90’s, y no vuelve con las manos vacías. Llega con 20 años de solidez fiscal y el empuje de las exportaciones mineras, dos cartas que en la City miran con bastante atención.
Para varios analistas, el bono sanjuanino pinta como uno de los más atractivos del segmento subsoberano. La emisión, bajo legislación neoyorquina, vence en 2035, tiene una duración de 9 años y busca financiar obras ligadas a la minería.
En el mercado estiman una tasa de salida que rondaría entre 9% y 9,5%, con distintos matices según cada bróker. PPI, Facimex y Max Capital coinciden en que San Juan tiene números para pelear arriba, aunque también advierten que la provincia deberá construir su historial internacional.
La jugada, además, cae en un momento en que varias provincias y empresas vienen saliendo a buscar dólares. Si la colocación camina como esperan, también puede sumar divisas al mercado de cambios y darle un empujón a las reservas del BCRA. ¿San Juan debutará con moño o habrá que esperar el precio justo?